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本文不构成投资建议，“财说得明白”温馨提醒：投资有风险。

这段时间黄金价格大升，越来越多人开始留意黄金，到底是投资实物金，还是纸黄金，或者购买银行的挂钩黄金理财产品呢？

01，保本产品

我们以招商银行推出的黄金挂钩理财产品作为例子，一起来看看这些产品是怎样的。

以上的理财产品的风险指数比较低，属于谨慎型的，招商银行向存款人提供本金完全保障。

存款起点：5万元人民币，超过存款起点的金额部分，应为1万元人民币的整数倍。

投资期限方面，你可以选择1个月、4个月、6个月、12个月，当然不同期限有不同的预期收益率。

在这里，“财说得明白”选择了12个月的作为例子。

根据本说明书的相关约定，按照挂钩标的的价格表现，向存款人支付浮动利息。预期到期利率：1.75%或3.83%（年化）。

利息收益取决于所挂钩黄金价格水平的变化。

1）最有利情况

假设这个产品发行时的提出黄金价格1400美元（实际价格与产品发行时的黄金价格有关），如果一年之后，产品到期时，到期观察日（合同约定一年后的具体日期）黄金价格如果在涨跌不超过550美元之内，投资者实现3.83%的收益率。

也就是说，如果现在黄金价格1400美元，一年之后，黄金价格没有涨到1950美元以上，也没有跌到850美元以下，则向投资者支付3.83年化收益率的利息。

2） 最不利情况

还是以上面所说的价格作为例子，如果现在黄金价格1400美元，一年后，黄金价格出现大涨或者大跌，落在850美元以下或者1950美元以上，则投资者只能获得1.75%的年化收益率。

结合过往的黄金走势来看，大概率不会出现最不利情况，投资者极大可能获得3.83%的收益率。

不管怎么样，本金是安全的。

02，不保本产品

我们再来看看另外一种黄金表现联动的理财产品：

这里有一个看涨产品和一个看跌产品，都是12个月期限的。

如果投资者看涨黄金的走势，应该选择看涨产品，反之应该选择看跌产品。

以上的理财产品的风险指数中等，属于稳健型的。但是银行不承诺本金安全。

存款起点：5万元人民币，超过存款起点的金额部分，应为1万元人民币的整数倍。

在这里，“财说得明白”选择看跌产品作为例子。

银行不保障理财资金本金，并根据本产品说明书的相关约定，按照挂钩标的价格表现，向客户支付浮动理财收益。

客户理财收益为扣除销售费、托管费、投资管理费、税费（如有）等费用后的理财收益。

具体来说，收益是这样的。

首先假设这个产品发行时的期初观察日价格为，320元人民币。

在未来约定的8个时间点，如果黄金价格低于320元，这个理财产品马上终止，并且按照5.76%计算收益（最后收益还需要扣除一点点管理费）。

但是如果在未来的8个时间点，黄金价格都不低于320元，这个理财产品只能在一年期满之后自动终止，而且只能按照0.5%计算收益率。

这是一个看跌产品，但是需要注意的是，即使在未来一年的其他时间，黄金价格跌在320元以下，只要观察的8个时间点，不低于320元，客户最后的收益率也只有0.5%。

当然8个时间点的任何一天黄金价格，低于320元，就可以获得5.76的高收益。

03，小结

想投资于黄金，借这一次黄金上涨的东风，获得收益，有多种投资方式。

购买银行发行的挂钩黄金理财产品，当然是风险较低的。但是在购买之前也需要详细了解，实现收益的条件是什么。

有人就认为，上面这些产品，就象是银行开出的赌局，条件已经设定了，而且比较苛刻。

这个比喻，我觉得挻象的。

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