前几天教了大家市盈率PE指标，简单介绍了一下是什么原理，并且对其“回本”的公式做了改良，具体的可以看我周一、周二的两条文章。上次，聊到计算公式有些财务知识薄弱的就有些听不懂，有些但还是有些投资者希望我给出计算公式。先给大家我认为相对合理的公式，然后教基本面的新手PE指标在实战中一般是怎么使用的。

这个公式是没有算上净利润增加率的，好的企业净利润都是每年增加的，这种算下来的值也要相应变小。关系到复利和次方的计算，那就很麻烦了，其实这算出来的也只是大体地判断股价是否合理，也没必要那么细致。接下来讲的更加适合新手小白吧，简单地介绍一下PE在实战中是怎么使用的。

1.股票的估值方法有很多中，比如巴菲特最钟爱的现金流估值法，估值的方法太多了，今后慢慢教大家，今天说的这个PE指标属于相对估值法。什么是“相对估值”？现金流估值的方法是绝对估值法，就是通过直接计算一家公司的数据来得出这家公司是否是合理价位。而相对估值呢，就是对比的意思，我说今年中国平安赚了890亿元，那么你有概念吗？他赚得算多还是算少呢？那就和其他保险公司去比较就行了，中国人寿今年赚了268亿元，那你就知道了中国平安好像更赚钱。如果说赚钱多少决定着股价就是多少的话，那么就比较他们（股价/每股收益）的值，这不就是是PE指标吗？对呀！

但是问题又来了，赚钱的多少肯定是要和企业的大小、规模挂钩呀，大公司和小公司对比收益，这能对比吗？不就是叫博士生和中专生比工资吗?毫无意义。所以我优化的公式就是（当前股价-每股净资产）/每股收益，这个公式肯定还是不够全面的，我后期肯定还是需要完善的，仅供参考。

2.知道PE是相对估值的方法后，我们再来看，不同行业的PE能对比吗？只要是有经验的股民就知道了，绝对不能，比如科技类产业大家普遍看好的行业市场是允许有泡沫的，所以股价就有点“虚高”，那么算下来的PE值就是偏高的，但是像最典型的银行吧，一直以来PE值都是偏低的，大约在6左右吧。所以呢PE指标的对比只能是在同行业中，一般对比是动态市盈率，但是我建议更加专业、用心的投资者使用PE TTM，主要也是因为这动态市盈率是业绩预估出来的结果，本身业绩快报就很虚假了，更何况这不知道哪里来的预估数据呢（鄙人井底之蛙，实在不知道动态市盈率中的“预估全年总净利润”怎么来的）。所以呢建议大家使用PE TTM，下面附上各个行业的PE TTM标准表，股价随着波动，数据可能有些滞后，但是还是3月最新的。（数据来源巨灵，由神光财经整理）

3.最后一点是我个人的观点，这种PE估值的方法，核心是对比。但是当你两个都是被高估的股票来对比哪个被低估了，到时候两个股票一起跌，所以这种估值方法得出来的只能叫相对低估，只有说你看好某个行业了，想在某个行业中找个较为低估，而业绩又开始大幅提升的股票，才可以用这种PE估值的方法。但说句很现实的话，PE指标参考可以，但是绝对没有那些绝对估值的方法来得精确。

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