我国私募基金行业当前的特点

目前，我国私募基金行业将长期受益于资本市场环境变化与资管新规，保持向上增长的态势。在此期间，我国私募股权投资市场也逐渐由数量增长转为质量发展。随着私募行业的不断发展，监管部门对募集行为的约束日趋严格和细化。

尽管受新冠肺炎疫情的影响，但是由于我国对疫情的良好控制，国内的私募行业并未受到太多的影响。从下图中我们不难看出，我国私募基金管理人存量数据在经历短暂的下滑后，现正呈现持续回升的态势。

截至2020年10月，我国共有私募基金管理人24513家，管理基金数量92955只，管理基金规模15.84万亿元人民币。

私募基金备案相关的法律规定

2019年12月，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）发布了《私募投资基金备案须知》（以下简称“《备案须知》”），《备案须知》第二条明确了五种不能进行私募基金备案的行为。这五条主要明确的是对于私募基金直接或者变相从事借贷业务的行为，协会将不予备案。

私募基金销售相关的法律规定

根据协会发布的《私募投资基金募集行为管理办法》，私募基金管理人可以自行募集（自主销售）基金，也可以委托在中国证监会取得销售业务资格，且是协会会员的机构进行基金募集工作。募集工作的内容包含了推介私募基金，发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动。

在证监会于2020年8月发布的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》中明确规定，依法从事私募基金销售业务的，参照适用该《办法》的相关条款，如遇到另有特殊规定的，应参照特殊规定。

募集行为风险分析

根据《私募投资基金募集行为管理办法》，私募机构应当向特定对象宣传推介私募基金。而向特定对象宣传推介的前提就是要确定谁是特定对象。一般来说，私募基金销售机构会通过信息采集、问卷调查以及投资者风险能力测试等方法来确定该投资者。

同时，在确定特定对象以及向特定对象推介私募基金产品时，私募机构仍需要对投资者履行自己的适当性义务。概括来说，就是私募销售机构要通过科学、客观、公正的方式来告知投资者其所能承受的风险等级是否与私募基金相匹配，如果不匹配，应当明确提示投资者。

私募机构还需要注意要向合格投资者去推荐产品，且不能对投资者承诺保本保收益，并保证募集到的资金的投资方向与之前向投资者宣传的一致。在募集完成后20个工作日内，应及时向协会去备案。

我们的观察

随着私募基金规模的不断发展，监管部门对于私募基金的融资风险管控肯定是日趋严格的。这种严格体现在监管部门对私募机构的募集行为、募集对象、私募机构是否尽到了适当性义务和以及资金募集后的具体投资及使用方向上，都有着细致的规定，且这些规定也在日渐收紧。对此，我们将保持关注。