岁末年初，如何在股市赚1个亿（人民币，下同）的话题，在投资圈子里很热。

话题的起因，是一个“充满想象力”的帖子。

理由一：经济最差的时候已过去

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，预计2020年股市将延续牛市行情，特别是考虑到中国经济企稳为A股上涨提供了基础。2019年中国经济增速回落到6%左右，但经济最差的时期已经过去，外贸形势有所改善，预计2020年经济增速有望保持6%。服务业、消费业都会有比较快的发展，制造业也会出现回暖，提振投资者信心。

背后的逻辑是，去年下半年到今年以来，除了中国之外，全球央行都在进行新一轮的货币宽松，货币宽松的效果有可能会在未来逐渐体现。中美之间达成第一阶段的协议，影响也会比较显著。过去两年这些被推迟的需求可能会因为这个暂停，有一部分释放出来，看好2020年上半年股市的表现。

日前发布的《瑞信2020年投资展望》亦看好今年中国股市。展望称，随着中国政府实施的经济政策发挥效力，领先经济指标与上市公司盈利改善，

理由三：境外资金入市“买买买”国泰君安分析师李少君表示，结合北上资金（即进入A股的境外资金）、银行理财子公司、新成立基金等维度研判，

以北上资金为例，据媒体统计，在刚刚过去的2019年，全年北上资金净流入逾3500亿元，创下历史新高。2017年和2018年北上资金分别净流入1997亿元、2942亿元。如是金融研究院高级研究员宋赟亦认为，

首先，从政策层面来看，中国金融业对外开放力度不减，包括放开外资券商持股比例限制等，对外资吸引力较大。此外，相比海外成熟的股市，目前A股市场正处在开放的初期阶段，外资持股比例还非常低，在3%左右，美股的外资持股比例在15%左右，韩国和日本在30%左右，且中国部分行业的龙头公司与海外龙头公司相比，有估值优势。

目前多数券商对今年A股的行情持乐观态度，部分券商更大胆给出点位预测。粤开证券发布研报称，预计政策面、经济面和信心面在2020年都有望得到趋势性回暖，

也有部分券商持相对谨慎的态度。

广发证券发布研报称，2020年盈利驱动将取代估值成为主导，由于2020年A股盈利只是正的“弱改善”而非“强牵引”，因此A股期望收益率不及2019年，但大概率为正收益，整体上将延续“金融供给侧慢牛”格局。必须提醒大家的是：尽管当前利好因素持续释放，市场上乐观情绪也较为热烈，

栏目主编：秦红 文字编辑：宋彦霖 题图来源：图虫 图片编辑：笪曦