一、来历

恐惧与贪婪指数是由CNNMoney创建的指标，用于量化投资者当前对购买股票的情绪程度。

二、理解

该指数试图以恐惧和贪婪的程度来衡量市场情绪。

恐惧一般发生在下跌趋势中，而市场触底一般发生在最大恐惧附近。恐惧意味着投资者看跌市场。

贪婪一般发生在上升趋势中，而市场顶部一般发生在最大贪婪附近。贪婪意味着投资者看涨市场。

三、计算方法

CNN Money跟踪七个不同的指标以创建恐惧和贪婪指数读数，其读数范围为0到100。其中0表示最大的恐惧，100则表示最大的贪婪。

1、衡量标准普尔500指数的股价动能与其125日移动平均线的关系。

2、纽约证券交易所价格创52周新高的股票数量与价格创52周新低的股票数量。

3、比较股票上涨时的交易量与股票下跌时的交易量来解读市场广度。

4、认沽期权溢价与认购期权溢价的价格比较。较昂贵的看涨期权表示贪婪，而较昂贵的看跌期权则表示恐惧。

5、通过观察优质债券和垃圾债券的收益率之间的差距来量化“有风险”或“无风险”的市场环境。

6、通过VIX价格与其50日移动平均线的关系来衡量市场波动性。

7、当前股票收益率与国库收益率之间的差异表明“逃离安全”水平。

四、特别注意

恐惧和贪婪指数既可以用来读取当前的市场趋势，也可以用来作为逆势指标，因为它在低点和高点达到了接近极限的水平。市场很可能会在此时出现反转。