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仆射经验6股东减持,从来就改变不了牛市进程!

仆射经验6:股东减持,从来就改变不了牛市进程!

据相关数据统计,7月份有超百家上市公司的609位股东发布了减持计划,计划减持数超过1亿股的有9家;319家上市公司高管减持了股票,26家公司高管减持金额合计超过了1亿元,其中三一重工高管减持11.15亿元,大北农、卫宁软件、安井食品和健帆生物等超过了4亿元。

有许多朋友对此表示担心,认为如果有牛市,上市公司的大股东和高管怎么会减持呢?这么大的减持金额,谁来接盘呢?

仆射旗帜鲜明的指出,这些想法虽然情有可原,但根本上是杞人忧天、根本不懂资本市场尤其是二级市场规律的表现!

仆射首先反问一句,在市场低位的时候,他们大规模增持了吗?大部分都没有!他们在底部没有增持动作,你怎么就能判断他们可以坚持在顶部?他们在底部没有增持动作,说明他们从来都不是市场行情的主力军和主要的参与者,看问题要抓主要矛盾,既然他们不是主要矛盾,怎么可能影响牛市的进程呢?把这层逻辑想明白,相信很多稀里糊涂、不明所以的朋友都会豁然开朗!

股东和管理层从本质上说是属于产业资本!天风证券策略首席徐彪曾经有一个模型,将产业资本对于股市的操作作为先行指标。这个模型对于观察股市底部本来是有一定意义的,但是近几年却屡遭打脸,所以曾经风头甚劲的徐彪也不怎么出名了!这其中的原因,主要是这次市场底部跟“去杠杆”有关,上市公司大股东股权质押频繁的爆仓、负债累累,公司都弄丢了,哪有余力做什么先行指标!

如今行情转暖,股东和管理层频繁减持,无非是以下几个原因:

第一,个股涨幅巨大。比如三一重工,从16年初到现在股价就没有下来过,涨幅已经达到5倍!而同期的中联重科、柳工、杭州叉车这些根本没有这个表现,这里面当然有企业经营带来的α,但是也有不正常之处。那高管减持不就很正常吗?

第二,对自己企业没有信心。这几年的环境波云诡谲,是一场打怪升级战。不是每一个老板都有这样的能量可以升级,在十亿量级上百亿量级攀升的过程中,坠崖的不计其数。所以大家看到这些股东尤其是大股东减持的名单,除了因为涨幅巨大之外的,多半都是些表现非常一般的公司,有的甚至已经沦为壳资源!

第三,解套喘口气。在这几年的环境中压之下,有的股东和高管为了企业发展也是押上了身家性命,为了获得融资连带责任担保,甚至不惜借高利贷,所以早就不堪重负,精神紧张,头发一把一把的掉,家庭生活也是乱七八糟。行情转暖,有了机会缓解压力,难道不应该减持吗?减持后他们会觉得每天的空气都是新鲜的,庆幸活着真好。

第四,没见过钱。对于那些在上市之前作为股权激励获得股份的高管,多年媳妇熬成婆,一辈子都没有享受过有钱人的生活,尤其是未来的科创板企业,攻城狮、程序猿他们要换大房子、要出国旅游度假,要给老婆买LV涨面子,要带娃儿去冲浪,必须要减持!

第五,机构锁仓。大量的股东和高管减持。其实是二级市场投资机构股东所为,在相对低位把这部分筹码接在手里,省下了在二级市场吸筹的高成本,按照行规,接这部分筹码还有折扣。行情里面最珍惜的就是筹码,筹码就是军队,就是兵,兵力不足还能打什么仗!

综上所述,股东和高管的增持减持行为,除了部分妖异的个股,从来都影响不了行情的主流进展。曾经可以作为市场底部先行指标的产业资本增持行为,这次因为大环境的改变也不灵了。看问题要装事情的本质规律,不能天天都是懵的,看什么都是蒙圈的哥们儿,在股市是挣不到钱的。

仆射从来不过于关注这些!

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