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旧王基建复辟,新王科技退位?

旧王基建复辟,新王科技退位?

昨日股市在经历了上一周的调整和周末PMI大幅不及预期的消息后,各个板块却重新焕发生机,三大指数均涨逾3%。,两市成交额连续9个交易日成交额超万亿元。但要论表现最好的板块,非新基建5G和传统基建两大板块莫属了,新老基建相关的概念指数涨幅巨大。相对应的,前段时间大热但是上周回调的科技股,虽然跟着大盘涨得也不错,却在尾盘传出了不太好的消息。传言监管层将限制科技类基金的发行,虽然之后监管层否认了该信息,但市场上还是传出旧王基建复辟、新王科技退位的说法。今天,贝塔君就带领大家对比一下新老基建和科技股吧。

新旧基建显然是政府对冲疫情冲击而采取的政策。面对疫情,虽然政府近期通过货币和财政政策对受企业进行帮扶,但是要想将给出的优惠资金真正转换成实实在在的GDP,那还需要有实实在在的项目。出口、消费、投资三大马车中,投资显然是减小较快的,尤其是政府主导的基建类投资。传统基建的优势在于体量足够大,在促进经济的同时可以解决更多的就业问题;新基建5G的优势则在于通过投资拉动经济的同时,也可促进产业结构优化,一举两得。因此,处于估值地位的传统基建和处于高景气周期的新基建近期有较好的表现也在情理之中。

回到科技股,限制科技类基金的罗生门事件是否利空的不确定性是否会导致前段时间的王者科技股退位呢?显然科技股的地位没那么容易动摇。

第一,2020年在全球科技产业周期整体共振向上的背景下,结合政策端的放松,科技板块能享受到非常好的产业和政策的红利,景气度高,能更多地享受到流动性过剩推升的风险偏好。第二,今年科技股大涨的一个重要触发点便是5G,新基建5G本身就是科技股的一个重要板块,5G和电子等很多其他科技板块处于同一产业链上,算是拴在一根绳上的蚂蚱,没道理5G涨而科技股跌。但是,如果以半导体为主的科技股继续演变成疯牛,一旦这头疯牛到了高位失速断崖式下跌时,反而更容易打击投资者对国内科技业的信心。因此,贝塔君认为,新老基建的崛起可能会暂时对科技板块的资金起到一定分流作用,却有机会使得科技股获得更为理性健康的长期增长,对大部分投资者反而有利。

投资策略方面,投资者短期可以考虑对传统基建板块进行配置,配置时可以选择基本面50等基建股成分占比较高且有估值优势的指数作为具体标的;5G新基建和大科技在景气度方面还是更有优势的,是今年值得长期关注的投资机会,投资时可以选择中证科技100等科技宽基类指数作为具体标的。

当然,需要各位投资提醒的是,投资也有风险,无论是新老基建还是大科技,投资者还是应当基于自己的认知谨慎做出投资决策。

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