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盘点未来有望翻倍的3大疫苗龙头股

核心逻辑:市场空间巨大,研发处于国内领先地位

本文涉及疫苗方向:新冠mRNA疫苗、HPV9价疫苗。

随着国内新冠疫苗的降价,接种量大幅上升,像智飞生物这种标的新冠额外股价被快速跌掉,甚至跌倒仅看基本面也低估的状态,其他几只疫苗反映的也不是新冠内需的逻辑,而是mRNA的技术平台价值。国内mRNA新冠疫苗研发进度中,沃森生物稳坐“头把交椅”,复星医药紧追其后,此外,西藏药业/斯微生物、丽珠集团/珠海凡丽达均处于正在或将启动临床I期的状态。当然了其他的疫苗头部公司也是有所布局的,比如智飞生物去年底投资了深信生物,后者从事mRNA研究;2020年报数据显示,康华生物持有艾博生物2.34%股权;康泰生物则于今年7月份与嘉辰西海签署战略合作协议,就mRNA平台技术在人用传染疫苗项目展开合作。

此外九价HPV疫苗的空间也是巨大的,该疫苗是用于预防人乳头瘤病毒(HPV)感染引起的宫颈癌,可以预防90%以上的宫颈癌。疫苗于2014年在美国获批上市。目前国内HPV疫苗适龄接种人群约3.8亿人,存量市场规模可达千亿,同时每年新增可接种人群800万以上,增量市场可达百亿。


一、沃森生物

翻倍逻辑:新冠mRNA疫苗。PCV13处于放量阶段,年内预计大幅增长;与艾博合作新冠疫苗处于3期国际多中心临床试验5月底开始,预计Q4获得期中分析数据,年内获得阶段性成果。管线方面,HPV-2处于注册中,MCV4处于3期临床。

基本资料:公司是一家专业从事人用疫苗产品研发、生产、销售的生物制药企业,公司主要产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗等,公司亮点为从事人用疫苗产品研发,拥有全球两大重磅疫苗品种。

最新业绩:公司发布2021年一季报,实现营业收入4.34亿元,同比增长286.45%;归母净利润0.32亿元,同比扭亏为盈。一季度收入同比大幅增长,主要是13价肺炎结合疫苗销量增加,该产品Q1批签发164万瓶,同比增长1064%,达到2020全年批签发量的37%。

未来展望:苗国际制剂中心建设项目已于2020年12月完成系统验证,正在开展设备安装调试工作,建成后将承担公司流脑系列疫苗和肺炎系列疫苗等产品出口国际市场的生产任务。目前国内mRNA新冠疫苗在项目中,沃森生物/艾博生物是国内首个获批临床试验注册件的团队,进展最快,即将启动III期临床试验。


二、复星医药

翻倍逻辑:新冠mRNA疫苗。新冠疫苗1期及2期桥接试验均已完成,正在沟通报产阶段,第一阶段代理模式运行,第二阶段进入本地化生产,商业化价值可期。

基本资料:公司是以药品制造与研发为核心,业务覆盖医疗器械与医学诊断、医疗服务、医药分销与零售。主要产品为心血管系统疾病治疗领域核心产品、中枢神经系统疾病治疗领域核心产品等。公司亮点为行业领先的药品制造与研发、医疗器械与医学诊断企业。

最新业绩:公司发布2021年一季报,营业收入80.56亿元,同比增长37.00%;归母净利润8.47亿元,同比增长46.78%。报告期内,业绩增长主要是汉利康、苏可欣、汉曲优等新产品放量的贡献。

未来展望:复星医药与BioNTech合作的mRNA新冠疫苗 BNT162b2目前已被中国香港授权紧急使用,国内研发处于II期临床。公司在mRNA领域的抢先布局,是公司国际化专业决策力的佐证,为公司在此类前沿技术中抢得先机。但mRNA疫苗的生产中,材料与过程都相对复杂;公司年底或明年建成投产的概率较大。


三、万泰生物

翻倍逻辑:HPV9价疫苗。万泰生物3月23日在回答投资者提问时表示,九价HPV疫苗已经进入三期临床,具体上市时间要看临床及审批进度。业界认为,继二价HPV疫苗之后,万泰生物有望成为率先上市九价HPV疫苗的国产企业。

基本资料:公司主营业务为体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产及销售,其主要产品有酶联免疫诊断试剂、胶体金快速诊断试剂、化学发光诊断试剂、生化诊断试剂、核酸诊断试剂。公司众多产品技术处国内领先水平,部分产品居国际领先。

最新业绩:2021年Q1公司实现营业收入8.24亿元,同比增长165.05%,实现归母净利润2.89亿元,同比增长310.61%。报告期内,2价HPV疫苗持续快速放量,业绩大超市场预期。

未来展望:公司搭建了稀缺的大肠杆菌原核表达系统的病毒样颗粒疫苗技术平台,此外作为在研产品管线靓丽、实现海外技术输出的龙头公司之一,未来3年受益于2价HPV疫苗持续上量,在研9价HPV疫苗已进入临床Ⅲ期,有望抢先占领国内市场。


沃森生物、复星医药为首的新冠mRNA路线若能够真正得到市场认可,出现主升浪,那么后排的西藏药业、丽珠集团等个股有望补涨。此外,万泰生物的HPV9价疫苗上市的时候大概率股价会有大幅上涨,那个时候HPV疫苗赛道也有可能会被资本市场炒作,可以适当关注。

那么最后你对沃森生物、复星医药、万泰生物的看法是什么呢?

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