半导体处于新一轮景气周期上行阶段！

台积电近日宣布，今年资本开支为 1944 亿元，创历史最高纪录；中芯国际也大幅上调 2021 年资本支出 ，达到 280 亿元，远超市场预期； 联电预计今年资本支出将达到 90 亿元，年增长超 50%。中芯国际二季度净利 6.8 亿美元，是市场预期的 2.7 亿美元近 3 倍；中芯国际表示：目前半导体厂商产能扩建、市场交货等都比较缓慢，供不应求状态至少持续至 2022 年上半年！

半导体扩产核心受益方向：半导体材料！

半导体制造过程相当复杂，先进制程多达 500 多道工序，需要用到大量 材料；半 导体 材 料也 是 整个 产 业链 中 细分 领 域最 多 的， 每 种材 料 的技 术 壁垒 非 常高；其中，硅片价值占比最高，超过 30%，其次为电子特气，占比 13.2%。

半导体材料核心潜力股深度梳理！

飞凯材料

公司显示材料与半导体材料业务维持较高增长；分业务来看，2020 年屏幕显示材料受益于国产化率提升及国内面板产能增加以 及公司新 产品面板用光刻胶投入市场，实现销售收入 9.14 亿元，同比增长23.35%；半导体材料受到下游需求增加的影响，本报告期实现销售收入 4.09 亿 元，同比增长 42.09%，毛利率 38.81%，保持稳定。第三块紫外固化材料 中的光纤光缆涂覆材料由于 5G 网络的建设尚未明显带 动相关材料的下 游需求，本报告期实现销售收入 3.99 亿元，同比增长 1.19%；

沪硅产业

上海硅产业集团目前已成为中国少数具有一定国际竞争力的半导体硅片企业，产品得到了众多国内外客户的认可。公司目前已成为多家主流半导体企 业的供应商，提供的产品类型涵盖 300mm 抛光片及外延片、200mm 及以下 抛光片、外延片及 SOI 硅片。

客户包括了台积电、中芯国际、华虹宏力、华力微电子、长江存储、武汉 新芯、 华润微等芯片制造企业。 公司的技术水平和科技创新能力国内领先，截至 2019 年 9 月 30 日， 公司 及控股子公司拥有已获授权的专利 340 项，其中中国 大陆 117 项，中国台湾 地区及国外 223 项；公司拥有已获授权的发明专利312项。

公司控股子公司 曾荣获国家科学技术进步一等奖、中国科学院杰出科技成就奖等国家级科技类重要奖项，公司先后承担了《20-14nm 集成电路用 300mm 硅 片成套技术开发与产业化》、《40-28nm 集成电路制造用 300mm 硅片技术 研发》与《200mm SOI 晶圆片研发与产业化》等 7 项国家“02 专项”重大科 研项目。

上海新阳

公司是中国集成电路制造和封测关键工艺材料龙头企业，已是 中芯 、长存 、长鑫 、长电 、通富 、华天等半导体制造封测企业核心供 应商。

（1）公司在半导体传统封装领域功能性化学材料销量与市占率全国第一。

（2）公司在集成电路制造关键工艺材料领域芯片铜互连电镀液及添加剂、蚀刻后清洗液已实现大规模产业化，被国内集成电路生产线认定为Baseline（基准线 /基准 材料）的数量为 25 条。

（3）公司是国内唯一的一家能够为晶圆铜制程90-28nm技术节点提供超纯电镀液及添加剂 的本土企 业， 在多个客户全球供应商评比中屡次获得第一名。