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揭秘航运板块最强龙头概念股

近日集运市场进入年内旺季,主要航线运价也出现较大幅度上涨,彩贝财经(公众号:icaibei)提示航运个股旺季投资机会。

万变不离涨价

波罗的海海岬型船运价指数(BCI)自7月中旬以来,涨幅已经超过1倍。上海出口集装箱运价指数(SCFI)最新报925.45点,较上周上涨10.5%。分航线来看,美西/美东/欧线分别上涨37.6%/20.2%/4.8%,航线运价持续反弹。

机构认为,受全球经济持续复苏以及中国进出口数据全面超预期的影响,国际航运价格近期不断提升,航运需求改善十分明显。进入八月,传统航运旺季即将到来,新增需求将逐步释放。供给方面,航运运力交付减缓,机构预计1年内新增订单难有实质性回升。随着行业供需关系的改善,运价中枢有望持续上行,航运行业有望迎来复苏。

短期看涨 中期稳健

三季度一向是集运传统旺季,美线运价上涨或将持续发酵:由于欧美9月份学生返校促销及年末感恩节圣诞节消费高峰,从7月份开始的三季度为集运市场传统旺季;根据历史经验,过去两年整个三季度中国出口金额环比二季度高6-7个百分点。

分航线看,上述提到的美线在此轮旺季涨价空间相对比较大,所以即使跨太平洋航线集装箱运输量有5%以上的高增长,美线运价增长还未见顶。此前由于美线涨价计划受阻,导致8-9月份船企涨价动力增强;在最近的一次涨价窗口,我们看到美线运价出现了大幅度上涨,随着旺季高峰来临,预计欧美线运价将持续上升。

中期行业供需关系改善,景气度持续向上:集运市场运力供给趋缓将支撑行业中短期出现复苏迹象,景气度持续向上。从现有在手订单来看,2017下半年到2018年将是新船交付高峰,数据显示,2017年下半年计划交付新船70.5万标箱,占市场总运力3.5%;2018年计划交付143.8 万标箱,占现有运力7.2%。

短期来看,由于目前船舶闲置率处于历史低位(2017年6月底为2.7%),截止2017年6月份,市场闲置运力占比跌至2.7%,导致三季度短期运力回归释放风险降低。由于运力阶段性短缺,集运市场接近“充分就业”,需求短期增长将直接反映到运价之中,较低的运力闲置率为8-9月份旺季大幅提价提供条件。

彩贝财经(公众号:icaibei)推荐核心标的

中远海控(过去的中国远洋)是A股唯一集运标的,若中远海控完成收购东方海外,将成为全球第三、亚洲第一、中国唯一的全球集运龙头公司,具备成为行业领袖的潜质,将显著受益于行业复苏以及自身的蜕变。收购东方海外为现金收购,财务成本将明显增厚,由于收购完成时点不确定,暂不考虑收购影响,预计公司17-19 年EPS 为0.43、0.59、0.68 元,对应PE为17、12、11 倍,维持“增持”评级。

中远海能:公司成立于1994年5月3日,原名为上海海兴轮船股份有限公司,由上海海运(集团)公司于1994年5月重组而成,是国务院证券委员会确定的第二批境外上市试点企业。主营:沿海、远洋、长江货物运输、船舶租赁、货物代理、代运业务等项业务。

中远海发:中海集装箱运输股份有限公司前身为中海集装箱运输有限公司,于1997年8月28日由中国海运(集团)总公司、中海发展股份有限公司、广州海运(集团)有限公司共同投资68,737万元组建成立的有限责任公司。主营:国内沿海及长江中下游普通货船、国内沿海外贸集装箱内支线班轮运输,国际船舶运输(含集装箱班轮运输),集装箱制造、修理、租赁,船舶租赁,自有集装箱、自用船舶买卖。

宁波海运:立足海运主业,专注于散货船队细分市场,是浙能集团旗下国内沿海货物运输业务资产的唯一整合平台。截至2015年末,公司运力规模80.80万载重吨,平均船龄14.53年,形成了一支以灵便型和巴拿马型船舶为主、船龄较低、国际国内并举、具有一定竞争力的散货船队,在国内沿海干散货船经营规模及船队技术的先进性方面名列前茅。

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