前言

众所周知，覆铜板是制作印制电路板的核心材料，印制电路板则是电子元器件电气连接的载体。

目前PCB广泛应用于计算机、消费电子、通信网络、工业控制、国防军事、航空航天多个领域，成为现代电子信息产品中不可或缺的重要部件。可以说PCB的火热也在一定程度上带动覆铜板产值水涨船高。

近期，有关载板市场供需紧张的信息频频刷屏，尤其是高端的PCB需求大增，引起市场关注。

欣兴电子（PCB行业龙头）董事长在12月21日的电路板国际展会上表示，估计未来二到三年载板和半导体一样畅销，像BT载板2024年才会供给平衡，而ABF高端载板的供应吃紧持续到2026年。

PCB需求吃紧

自11月以来，关于服务器与数据中心的高端PCB需求不断上升，ABF载板持续缺货，其涨价幅度已经达到30%-50%，像三星电机、大德电子均纷纷动作，加大对其高端PCB的投资。

国内产业发展正在路上

目前国内IC载板产业起步较迟，正在加速追赶，目前IC载板市占率低于5%，主要集中在MEMS等低端市场，未来有望跃翔至高端载板市场。国内供应商主要包括珠海越亚、兴森科技、深南电路等。

数据显示，目前A股市场共有超过30只PCB概念股，今年以来这30余只概念股平均股价上涨6.82%，跑赢4.31%的大盘，像芯碁微装、南亚新材、金安国纪等股表现亮眼。

机构预测这些股全年业绩增幅有望超60%

（以下内容仅是基于行业以及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）

广东骏亚：总市值为50.92亿元，滚动市盈率为23.74倍，机构预测2021年净利润增幅达99.06%

国内优秀的PCB制造商，广东骏亚聚焦于印制电路板研产销业务，核心产品有双面板、多层板等。目前具备刚性电路板、FPC、RFPC大规模的制造生产能力。

广东骏亚旗下产品广泛应用消费电子、工业控制及医疗、计算机、汽车电子领域，拥有TCL、小米等合作伙伴，还开拓博达通信、萤石网络、新华三等多家客户，通过将应用领域扩大到通信等业务，未来有望快速增长。

华正新材：总市值为57.53亿元，滚动市盈率为23.10倍，机构预测2021年净利润增幅达94.66%

覆铜板材料领域前排位置，华正新材专注于覆铜板、热塑性蜂窝板以及绝缘材料等复合材料。通过聚焦高端覆铜板产品，目前在高频、高速、HDI等领域进展顺利，加上珠海产能布局，持续扩产在路上，通过加强与客户的协同关系，未来覆铜板业务将保持高增长。

铝塑膜市场（软包锂电池的关键材料）空间大，华正新材率先布局，成为率先进军铝塑膜领域的厂商，有望在覆铜板后，打造全新增长点。

生益科技：总市值为535.68亿元，滚动市盈率为19.68倍，机构预测2021年净利润增幅达71.23%

覆铜板龙头，生益科技在13年进入PCB开启第二主业以来，在行业领域深耕数十载，已成为世界第二的覆铜板厂商，市占率达到12%，是华为金牌核心供应商。

生益科技在2020年的覆铜板产量达到1.04亿平米，根据规划，2025年产能将扩张到约1.5亿平米，

目前普通FR4、高频高速、封装基板等产品稳步推进，产品结构优化及规模成本优势将带动公司业务成长。

芯碁微装：总市值为87.95亿元，滚动市盈率为79.78倍，机构预测2021年净利润增幅达71.03%

国内泛半导体直写光刻设备龙头之一，芯碁微装专注于直接成像设备及直写光刻设备的研产销及服务，该设备主要以微纳直写光刻为技术核心，芯碁微装是国内在该领域拥有关键核心技术的国产供应商之一，部分技术指标甚至达到/超过海外技术。

芯碁微装目前在高阶PCB领域保持优势地位，加上开发面向中低阶PCB的LDI，在国内厂商具有一定话语权，目前正不断扩张市占率，未来营业收入有望保持稳健增长。

四会富仕：总市值为60.01亿元，滚动市盈率为34.71倍，机构预测2021年净利润增幅达63.53%

四会富仕聚焦于印制电路板的研发、生产、销售。旗下印制电路板产品种类丰富，旗下产品包括双面板、多层板覆盖HDI板、厚铜板、刚挠结合板、高频高速板、金属基板等。

通过专注于印制电路板小批量板的制造，在工控方面，目前主要客户包括世界500强企业日立、松下、京瓷、希克斯等业内知名客户。

在汽车电子方面，产品应用于转向马达、远程信息处理器等部件，客户包括CMK、京写等全球前列的汽车PCB供应商和希克斯、技研新阳知名汽车电子EMS厂商，目前产能的利用率正稳步爬升

胜宏科技：总市值为274.64亿元，滚动市盈率为38.30倍，机构预测2021年净利润增幅达61.51%

国内快速成长的PCB厂商，胜宏科技通过对自身PCB产品结构不断升级，行业地位不断增强，是中国印制电路行业企业百强内资第4名，是2020年全球PCB企业百强排行榜第25名、在小间距LEDPCB业务、高密度多层VGA显卡PCB还做到世界第一。

三季度业绩稳健增长，HDI业务新项目投放加上产能的扩张，载板业务发展空间空间打开，业绩未来增长可期。

机构预测这两股业绩翻倍

金安国纪：总市值为99.81亿元，滚动市盈率为12.42倍，机构预测2021年净利润增幅达739.48%

国内覆铜板行业排名前三强企业，旗下产品涵盖各种通用系列覆铜板，以及无卤环保、高阻燃、耐CAF、高TG、高CTI等的特殊指标要求系列覆铜板产品，拥有“金安”品牌。

除了覆铜板产品业务，还有医药板块和电子级玻纤布的产销业务。目前电子级玻纤布产能逐步扩大，为提供覆铜板原材料补充。而医药板块金安国纪拥有有3家子公司、参股一家澳大利亚保健品公司，未来有望带动盈利上升。

南亚新材：总市值为114.86亿元，滚动市盈率为31.24倍，机构预测2021年净利润增幅达221.16%

覆铜板龙头，南亚新材是全球第12名的覆铜板供应商，在2020年全球市占率为2%，在国内排名前三。

深耕于覆铜板及粘结片业务，南亚新材旗下产品明细规格多达几千个，种类丰富，目前已与健鼎、奥士康、景旺、生益骏亚等知名PCB厂商保持良好合作关系，还是目前唯一在各介质损耗等级高速产品全系列通过华为认证的内资覆铜板企业。

从北向资金方面来看，9股获北向资金增持，包括生益科技、世运电路、深南电路、东山精密、沪电股份等。

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