1.乳业板块概述：高质量原奶的稳定供给是乳企长期发展的基础，伊利&蒙牛拥有在资本、管理等多方面的优势，有望在现有基础上持续加强奶源布局上的领先优势，保障公司长期稳定发展。牧场规模化趋势延续，原奶生产向头部集中。规模化牧场在成本控制、原奶稳定供给、质量管控等方面均较中小企业有明显优势，近10余年国内牧业规模化趋势明显，乳制品企业通过股权控制或者战略合作等方式，绑定上游奶源，为其提供稳定持续的原奶。目前来看，主要乳制品企业均已初步形成自己的原奶阵营，其中伊利、蒙牛在原奶布局上全面领先。展望未来，预期双龙头在原奶上的领先优势将进一步加强。在A股一共有26家上市的乳业公司。

2.乳业行业3季度26家公司整体成长性指标：分别看图一、图二、图三、图四

3.乳业概念行业估值指标：

4.港股通持有乳品行业前10市值的公司：

5.乳业概念股价的空间位置：

6.结论：乳业行业整体成长性一般、商业模式很好，但是估值优势这个位置较差，中短期是一个不好的投资行业。