HIT电池板块上午表现亮眼，逆势大涨，截止午间收盘，板块指数上涨1.9%，其中金辰股份、爱康科技涨停10%，京山轻机涨9.9%，协鑫集成涨4.15%，山煤国际涨3.88%，捷佳伟创涨2.97%。

值得一提的是，自5月末以来，龙头股金辰股份一路上涨，涨幅达330%，机构、游资获益颇丰。

HIT电池捷报频传，产业化加速

HIT电池全称晶体硅异质结太阳电池，是采用HIT结构的硅太阳能电池，该技术是在晶体硅上沉积非晶硅薄膜，它综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，是高转换效率硅基太阳能电池的热点方向之一。业内人士称，HJT电池与PERC电池相比，具有效率高、大尺寸化、低衰减、双面率高、工艺简单、薄片化等有优势。

光伏行业几乎每隔2-3年就会有一次技术迭代，目前光伏产业的主流电池是PERC电池，占比超过50%。但是伴随着PERC电池效率提升开始逐渐放缓，异质结电池作为新一代高效电池技术脱颖而出。相比目前主流的单晶PERC高效电池技术23%转换率的量产瓶颈，异质结电池的转换效率明显提升。据悉异质结电池当前量产平均效率普遍在23%以上，产线最高效率甚至达到24%，而未来有望达到25%。异质结电池被视为下一代光伏电池的革命性技术。

在相关优秀企业的带动下，HIT电池从2020年开始工艺技术水平、装备及材料的国产化水平双向提升。在政策和技术的双向推动下，作为光伏行业的“后浪”，“异质结电池”在“降本增效”方面不断发挥出巨大的潜力，公开数据显示，设备端1GW异质结电池的投资成本，已从2019年的9亿元下降至2020年的5至7亿元，在降本提效的优势带动下，预计未来五年HIT电池的市场渗透率将逐步攀升。

消息方面，今年以来，HIT电池捷报频传，产业化进程继续加速。3月，安徽华晟500MW HIT电池产线试运行一周，电池平均效率达23.8%；爱康科技浙江湖州基地一期220MW异质结电池项目iCell异质结电池片最优批次转换效率24.2%，宣布全面进入批量化、大规模生产阶段。金辰股份今年6月份披露，公司PECVD技术重大突破，与中科院宁波材料所合作共同研发出用管式PECVD装备实现TOPCon光伏电池核心材料“超薄氧化硅+原位掺杂非晶硅”的制备。

7月，苏州固锝宣布，由福建钜能与苏州晶银合作开发的国产低温银浆成功导入HJT异质结太阳电池规模化量产；通威太阳能1GW异质结电池项目第一片电池片下线，这是传统光伏龙头公司首条大规模量产的HJT产线，意义重大；8月18日，捷佳伟创首批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线，同时也是全球首批利用管式等离子体气相沉积工艺异质结电池。

行业迎扩产潮，未来景气度持续向好

HIT电池目前规划产能达70GW，机构预计2021年新增产能投放有望达10GW-15GW，2025年HIT设备市场空间有望超400亿元，5年复合增长率为80%。在净利率20%的盈利假定下，25倍PE假定下，HIT设备行业市值2000亿元，预计行业龙头市占率有望超过50%，未来有望达千亿级市值。

多家券商认为，2021下半年或明年上半年有望迎行业GW级扩产潮。中长期来看异质结电池现处于好比PERC电池发展的第一阶段末期（对比PERC电池2015年）。

HIT电池概念股业绩喜人，在A股21家HIT板块上市公司中，2021年一季度实现净利润同比增长的公司有16家，占比近八成。从半年报看，精功科技半年报净利同比大增8倍，南玻A、通威股份、苏州固锝等业绩均翻倍。从机构一致预测来看，南玻A预测今年业绩增幅达到247%，山煤国际、亚玛顿、通威股份预测业绩翻倍。

安信证券研报称，HIT降本增效路径清晰，有望成为下一代主流技术。HIT电池优势一方面体现在其高转化效率，有效降低发电端成本；更重要的是，考虑到衰减率低、双面率高、温度系数低、弱光效应等诸多优势，HIT双面电池相较于PERC全生命周期每W发电量高5~11.8%。随着硅片、非硅、产能成本持续降低，预计2021、2022年底HIT成本可达到0.79、0.68元/W，其中2021年与当前TOPCON成本相当，2022年与当前PERC成本相当。

海通证券认为，随着碳中和政策的全面推进，光伏发电行业将无疑迎来更大的发展空间，HIT电池将成为下一代光伏电池的主流技术已经在行内达成共识，整个行业的科技水平及工艺流程方面的优化也存在着较大的发展空间。

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