上半年，华东医药因医美概念受到市场追捧，股价从25附近，直接飙到53.71，并创了历史新高。

翻看华东的历史，你会发现，医美只是它的一个新赛道，包括后续将要开展的减肥业务。

华东医药的一个业务重点，是糖尿病用药领域，在这一领域，华东已深耕将近20年，并成为国内此领域的龙头。

下面，我们从产品管线布局，大单品塑造，文化底蕴等方面，看华东是如何领跑整个行业的。

糖尿病龙头，选来选去还是华东医药

目前，治疗糖尿病有三类方法，注射胰岛素，口服降糖药和GLP-1受体激动剂。其中口服降糖药市场占有率超过60%，在这个领域，可以说华东医药一家独大。

GLP-1受体激动剂代表了未来方向，市场空间巨大。华东医药正在围绕 GLP-1 靶点，构筑一个包括全球创新药和生物类似物，相结合的产品管线，创新药TTP273、索马鲁肽注射剂、利拉鲁肽注射剂、日本临床Ⅰ期在研产品SCO-094、收购道尔生物 75%的股权，个个都是大手笔。

在治疗糖尿病的三类产品中，华东医药已经实现全布局，产品种类将近20种，相比较通化东宝和甘李药业，单一布局胰岛素来说，华东医药未来的成长空间，更值得期待。通过股价也可以看出，华东医药的股价节节攀升，而其他两家却进入下降通道。

在这将近20种产品布局中，从已上市到IND准备中，呈现了良好的梯队效应，既拥有了市场份额，又保证了新药研发。

现在的华东医药，已经完成创新药和差异化仿制药，产品管线全面布局，从仿制+创新+生物大分子三个维度，完成用药全布局的产品矩阵，提升竞争壁垒。

新近刚获批上市的高壁垒仿制药，西格列汀二甲双胍、二甲双胍恩格列净产品，具有较好的市场潜力，也强化了华东医药在糖尿病领域的龙头地位。

华东医药作为首个申报，国产利拉鲁肽注射液上市的药企，已经获得受理，这或将让华东医药，拥有GLP-1降糖药市场的先发优势，实现国产替代。

多个单品销售超20亿，利润能不涨吗

注重企业文化和战略选择，是华东医药20多年发展过程中，重要的因素。在糖尿病用药领域体现的非常好，特别是大单品的打造上。

在口服降糖药中，华东医药的阿卡波糖，年销量超过20亿，拥有很高的市场占有率，实现了品种最大；索马鲁肽注射剂，一款新的长效胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂，原研产品已于今年4月份在国内上市，将是过20亿的大单品。

华东医药申报的国内首个，国产利拉鲁肽注射液上市，这是既要争第一，又要争唯一的节奏，关键是利拉鲁肽注射液，全球市场规模约109.7亿美元，占总体降糖药市场的21.5%，国产空间非常巨大，一旦成功，保守估计年销售额能过20亿。

高壁垒仿制药，西格列汀二甲双胍、二甲双胍恩格列净产品，已经获批上市，市场竞争力非常强，年销售过1亿，值得期待。

华东医药不仅有非常强的研发能力，销售能力也非常强，这保证了新药上市后，能够迅速地占领市场。根据米内网数据，杭州中美华东制药有限公司在2020年重点城市公立医院糖尿病用药 TOP10厂家中排名第八位，位居本土企业第一名。

2000多亿的赛道，华东医药能占20%

私募大佬林园曾说过，投资医药只选糖尿病、高血压、心脏病这三类，为什么？因为这三种病，是看不好的，药又不能不吃，市场确定性非常强。

进入21世纪，糖尿病是发展最快的健康问题之一，2019年全球成人糖尿病患者人数已达4.63亿，推测2030年全球成人糖尿病患者人数将增至 5.78 亿，2045年高达7亿。2019年全球糖尿病医疗支出约7600亿美元。预计2030年将增至 8250 亿美元，2045年增至8450亿美元。糖尿病负担将逐步向发展中国家转移，由低收入向中等收入转变的国家和地区，将面临更高的患病率增长。

我国是全球糖尿病第一大国。2019年,我国成人糖尿病患者人数约为1.16 亿，位列世界第一。预计到2040年中国糖尿病患者数量将达到 1.5亿人。我国糖尿病患者兼具诊断率、治疗率双偏低的特点，糖尿病市场处于成长期，降糖药市场将在2023年和2028年分别达到1184亿元和2131亿元。

华东医药在糖尿病用药领域，市场占有率在20%左右，预计到2028年，单是糖尿病用药领域，就将有400多亿营收。

减肥新赛道，又将贡献14亿元收入

华东医药近些年在减肥领域已进行了战略性布局，产品管线具有国际化、差异化特点，实现了口服+注射（短效+长效）+无创能量源仪器产品的全覆盖。特别是诺和诺德利拉鲁肽减肥适应症产品Saxenda的生物类似物，即将获批，一旦获批，又将是引爆公司业绩的利润增长点。

诺和诺德利拉鲁肽减肥适应症产品 Saxenda 在 2019年全球销售额已达到 9 亿美元，而且目前国内只有奥利司他属于唯一的一款获批的双跨类减肥药，华东医药旗下奥利司他正在市场销售，且处于快速增长阶段，同类市场竞争药品较少，因此一旦利拉鲁肽减肥适应症推向市场，结合中美华东的市场营销推广能力，有望实现14亿元的收入。

华东医药在糖尿病领域近20年的深耕，已经形成了完善的产品管线，后续随着大单品项目的落地，将进一步巩固自己在行业中的龙头地位。