热点：网红经济值得推崇吗？公司全靠网红撑门面一年直播8千场，高管宁愿离职创业！

一年一度的“双11”活动今年提前开场，21日凌晨成为第一个抢货时点，阿里巴巴更是宣称年将是史上平台出资力度最大的一次双十一，这也使得网红经济再次火热，今天早盘在三大股指表现低迷的情况下逆势走强。据说每年双十一化妆品都是绝对刚需和历年的销售明星，在李佳琦等顶级网红的力推下，或也将率先成为今年的爆款商品。昨天李佳琦、薇娅等网红的名字也在刷屏，其实笔者对网红并不了解，但是查了一下两人的战绩直接秒杀了许多实业老总。

随着双十一热度上升，“最强”双十一网红龙头概念股也出来了：$御家汇(300740)，公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，产品品牌主要包括“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”、“御MEN”、“花瑶花”、“HPH”等，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上，公司主要通过互联网销售产品，与天猫、淘宝、京东、唯品会、云集、拼多多等主流电商平台建立了深度合作关系。

$丸美股份(603983)，公司主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务。目前旗下拥有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌。线上渠道主要为天猫、唯品会、京东等电商平台，主要通过直营、经销模式进行运营。

网红经济高额利润后背后也一直存在着争议，为了出名成网红不择手段、没有下限的例子层出不穷，刚10岁的小侄都对我“说学习那么苦，上班那么累以后我要当网红”听了之后我心里直发凉，我们小时候一帮小伙伴没想着长大要怎么舒服，要赚多少钱，想着是长大了能不能造出飞的很远的炮弹把南边那个岛收回来，可是后来路越走越偏，走上了金融这种路，那即然已经在这条路上了，就从上市公司这方面来看看网红经济的问题吧。

高营业额，低收入的网红龙头

由于每年双十一营销额庞大到令人咋舌，其中化妆品一直是销售王者（看来真的是女性的钱好赚）所以主打化妆品生产研发和销售的$御家汇(300740)被推为这界“最强双十一网红龙头”。然而从资料上来看，2019年上半年公司营收、归母净利润双双明显改善，但在销售费用大幅上升的背景下，公司净利润率仍低位徘徊，不足3%。对比同期销售支出同样十分“壕气”的$珀莱雅(603605)、$丸美股份(603983)，这两家公司过去两年净利润率都在10%以上，后者甚至达到26%。另外，线上渠道是御家汇的主平台，财报显示，公司2020年上半年电商贡献的营业额为12.38亿元，占总营业收入的87.53%，电商贡献营业额的同时，销售费用也逐年翻倍上升，并且远高于同行，据统计御家汇2018年、2019年及2020年上半年销售费用占营收比例分别为37.74%、43.15%、42.02%，而2018年、2019年该项指标的行业平均值分别为23.87%、24.63%。广告频繁可见的珀莱雅同期该项数据分别也不过37.52%、39.16%。

巨大的销售成本，花在网红身上

这么高的销售费用严重侵蚀御家汇的盈利水平，导致其净利润率低的吓人，甚至不及上述同行水平的一半，这就是表面光鲜的$御家汇(300740)，早在2018年就被曝光公司利用募资来的资金大量购买理财产品多达16.5亿元，曾经承诺搞创新研发，结果研发投入却一降再降如今再次减少20.19%仅剩1773.48万元。那么多钱都花哪去了？据统计，御家汇玩电商带货，一年直播多达8000多场，有些网红出场费高出天价，秒杀流量名星，曾经拥有1800万粉丝的天佑，日代言费高达20万/小时，周代言120万，月代言300万！有多少看直播的人自己还吃着泡面却在给别人打赏，而这些网红上市公司，也不得不同过扩大募资等各种手段来进一步圈股民的钱，用来填补请网红的窟隆。

其公司高管的流失，一直是舆论风口，如今确认副总经理朱珊离职创业，这位副总经理加入御家汇之前，在湖南日报报业集团工作，先后干过记者、编辑、主编等职务，记者生涯还曾获得过中国新闻奖，记者这行，做的就是实事求是，如今选择离职创业，也不得不让人怀疑她本人对这类网红模式有一定的看法，目前朱珊仍持有御家汇股份2057197股，市值超5000万，会不会在某天清创掉，我们也不清楚...由于上市公市必须有严格的信息披露，我们才知道这些，这只是冰山一角，那些没上市的没有披露的呢？恐怕更多，现在它们是资金窟隆还补的上，万一补不上了呢，这种“经济”除了给孩子们带来价值取向扭曲外，会不会带来更大的灾难？