高瓴资本最新A股持仓公司名单2021年1月最新版本

高瓴资本选股的逻辑是"关注成长空间，远离夕阳产业"

高瓴资本创始人张磊，谈到他是如何选择行业的时候表示，高瓴资本注重的是该行业的成长空间。在2005年的时候，高瓴资本的创立之初，募集到2000万美金，当时高瓴资本相信消费互联网行业，将会是下一个风口，因此，张磊几乎将这笔资金全数投资到消费互联网企业。

等到了2012年，高瓴资本认为，医疗健康产业会是下一个热点，因此陆续投资超过150家各类型医疗企业。由于提早9年布局，现如今医疗健康行业给高瓴资本带来丰厚的回报。至于高瓴资本是如何选择行业的，创始人张磊在他的首部作品《价值》一书中，有深入讨论，主要有以下几个观点：

第一，远离靠垄断所赚取超额利润的行业

张磊认为，由于垄断特性，该类行业很难催生创新，而这个世界亘古不变的真理就是变化，唯有不断变化，才能产生创新，而创新才能不断创造价值。与此同时，一旦这个行业是垄断格局的时候，就意味着该行业已经离夕阳行业不远了。因此，在高瓴资本张磊新书《价值》中提到，不追求短期利润，也不在乎短期亏损，只要该企业能够不断创造新价值，而这个价值有利于社会，那么资本市场就会大力回报。

第二，投资于越大越强的模式，而非越大越难的模式

随着企业规模不断扩大，一些企业会越大越强，依靠边际成本递减和规模优势，比如传统的消费制造企业和消费互联网企业，都具备这样的模式，典型的如BAT这三家公司，越大越强，而这个类型正是高瓴资本的投资方向。反之，有些企业会越大越难，随着企业越大，管理层增多，规模效应低，资产过重，反而会越大越难，比如长租公寓模式和中餐连锁店模式等等。因此，在张磊《价值》一书中，高瓴资本在最终决定是否投资这家公司的时候，会不断进行内部辩论，这是一家越大越强的公司还是越大越难的公司？

第三，远离夕阳行业

选行业，就好比你买房的时候选小区一样。你可以改变家里的装修，但你不能改变的是小区的位置，小区学区房和周围环境。当你选定了一个夕阳行业，再优秀的企业或者再有能力的老总，也做不出优异的成绩。反之，当你选对了行业，找对了风口，那么再差也不会差到哪里去。因此，在对的行业中，寻找优质的企业，这是高瓴资本的方法。

高瓴资本的成功就是建立在选对行业的基础之上的，05年开始坚定看好消费互联网，12年开始看好医疗健康行业。这两项提早布局的投资，帮助高瓴资本从2000万美金增长到5000亿，年平均增长率为30%以上。对于未来20年的机会，高瓴资本依旧看好以上两个行业，除此之外，还将关注产业互联网行业和新能源行业等等。高瓴资本创始人张磊的亲自书写的首部新书《价值》，介绍高瓴资本的投资方法，正式上架头条书店，感兴趣的朋友，可以点击下方看一看

这本高瓴资本创始人张磊作品《价值》，非常适合经常关注高瓴资本投资动向的你，我们在抄作业的同时，更应该学习高瓴资本的投资方法，正所谓“授人以财，不如授人以才”。