经常玩基金的朋友可能会接触到ETF基金，可是很多人都不清楚ETF基金到底是什么，买过了可能还稀里糊涂的。什么是ETF基金？ETF 是以某一选定的指数所包含的成分证券(股票、债券等)或商品为投资对象，依据构成指数的证券或商品的种类和比例,采取完全复制或抽样复制,进行被动投资的指数基金。中文名称为交易型开放式指数基金。比如，南方中证500ETF、华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF等。我们在购买ETF基金之前一定要先搞清楚他们。

ETF申购赎回机制

实物申购、赎回机制是指投资者向基金管理公司申购ETF,需要拿这只ETF指定的一篮子证券或商品来换取;赎回时得到的不是现金,而是相应的一篮子证券或商品;如果想变现,需要再卖出这些证券或商品。实物申购、赎回机制是ETF 最大的特色之一,使 ETF省却了用现金购买证券或商品以及为应付赎回卖出证券或商品的环节。此外,ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。

目前中国市场上只有跨时区 ETF采用全现金替代模式进行申购、赎回,因为暂时无法买到跨时区的市场证券,部分商品和债券ETF采用实物申购、赎回和全现金替代申购、赎回两种模式并行,股票ETF基本都采用实物申购、赎回制度。

ETF的交易制度

ETF交易实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上,只有资金达到一定规模的投资者(基金份额通常要求在30万份、50万份甚至100万份以上)可以随时在交易时间内进行以股票换份额(申购)、以份额换股票(赎回)的交易,中小投资者被排斥在一级市场之外。在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者，均可按市场价格进行ETF份额的交易(交易门槛与普通股票相同，1手100份起)。在正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近的。

ETF本质上是一种指数基金,因此对ETF的需求主要体现在对指数产品的需求上。比如，上证50ETF，购买的就是上证50指数，基金的净值会随着上证50指数来变化。由一级市场和二级市场的差价所引致的套利交易则属于一种派生需求。与传统的指数基金相比,ETF的复制效果更好、效率更高、成本更低、买卖更为方便(可以在交易日随时进行买卖),并可以进行套利交易,因此对投资者具有独特的吸引力。