【德赛投研】龙头暴雷模式崩溃 长租公寓市场或将洗牌

长租公寓是房地产三级市场的一个新兴的细分行业，又称为“白领公寓”与“单身合租公寓”。近年来经历了行业的迅猛发展，行业份额、行业品牌企业数、从业者人数等指标连年增长，行业规模年均增长308.3%。从本质上而言，长租公寓就是我们所俗称的“二房东”，通过收入房源，进行统一管理服务、装潢装修、家电配置等操作，并集中运营出租。其因为层次丰富、选择多样、服务标准、方便快捷、价格实惠、个性时尚等特色在青年人、商务人士与农村流动务工人口等不同群体中均有着不俗的市场，各主要客群均可在长租公寓行业中找到相对应层次的公寓房型。同时长租公寓行业也顺应了我国近年来房屋租赁市场的繁荣，近年来均保持着10—20%的年增速。此外随着我国社会结构、工作生活方式、消费习惯的转变，我国住房需求加速向租房需求转化，而这一需求外溢与长租公寓优势相对契合，能较好地被长租公寓市场吸收。整体而言长租公寓市场有着长足的需求拉动，而规模以上且可靠稳定的的长租公寓供应仍存在一定缺口，在这两个维度上长租公寓行业长期发展有所保证。

然而，回归到长租公寓行业个股，今年11月9日长租公寓行业龙头企业美股上市公司蛋壳公寓遭遇“挤兑”，数百人集中在蛋壳公寓北京总部进行维权，其中包括租户、供应商、保洁、维修人员等众多人士，据悉蛋壳公寓已出现严重的拖欠薪酬、工程款、房款等行为，部分地区已出现客服电话停用、公寓网络与水电异常、服务人员离职等异常情况，部分原房东因长期未收到蛋壳公寓房源款项已开始与租客发生矛盾。这一系列行业异象直接揭示了蛋壳公寓当前的企业窘境。蛋壳公寓（蛋壳公寓DNK）自2020年初成为今年第一只中概股，最高股价达13.35,截至收稿股价为3.20，市值缩水逾76%。此轮暴雷事件，成为了近年来长租公寓领域最大的行业危机事件。回望今年长租公寓行业已有多次暴雷事件，2020年上半年已有三彩家、志诚优家、我乐公寓等16家长租公寓公司倒闭，大多企业暴雷原因都是高买低卖的畸形模式与随之而来的资金链断裂。当前整体市场与舆情消极，大多看空长租公寓市场，长租公寓市场也在今年多轮行业危机中暴露出大量问题，加之国家在长租公寓领域的法律法规等规范限制跟进，行业生态与经营环境迎来重大转变，长租公寓行业或将重新洗牌。